蜜桃520特斯拉大空头:马斯克明年将遇” 大灾难 “,上海工厂被” 高

2022-05-14 14:25

长期以来,GLJ Research 的戈登·约翰逊一直是特斯拉怀疑论者。不过,他正在打破自己一贯的悲观态度,并预测特斯拉第四季度交付将大幅增长。

约翰逊声称,市场对该季度的普遍预期 “低得可笑”,但也声称 2022 年特斯拉的风险将 “飙升”。

又是马斯克的套路?

约翰逊解释说,他认为特斯拉可能会 “打破” 262340 辆交付量的普遍预期。

约翰逊表示,他认为马斯克最近泄露的 “内部电子邮件” 是为了降低对第四季度交付的预期,这样他就可以打败预期并最终抛售更多股票。他还在 Twitter 上抱怨了一直存在的供应链问题。

但他也声称,虽然许多卖方和媒体都声称这些数字是成功的,但 “现实情况是,尽管特斯拉在 2021 年第四季度生产了更多汽车(约 30 万辆) ,而 2021 年第 3 季度为 237823 辆。

“这对于市销率(PS)为 23.6 倍的公司来说非常糟糕,” 约翰逊写道。

约翰逊接着解释说,他认为埃隆·马斯克将在 2022 年遭遇 “大灾难”。

市场份额下降

以马斯克最近抛售股票为例,约翰逊表示,在新的一年里,有许多因素可能对特斯拉造成负面影响。他写道:

(1) 特斯拉在欧盟和中国的市场份额都在下降。

(2) 特斯拉在 2022 年没有新车型,这意味着将没有可依赖的库存,因为明年的份额损失可能会加速。

(3) 奥斯汀和勃兰登堡工厂投产后,可以推测会对利润率造成严重打击 (原因既有低利用率,也有与上海工厂不同的费用结构,后者的的许多费用是严格的后端负载)。

上海工厂被高估?

约翰逊还指出,特斯拉在中国的市场份额正在下滑,一旦特斯拉像在中国面临 “完全竞争”,美国也会出现同样的情况。

约翰逊预计,马斯克希望在那之前继续出售股票,并将尽可能套现,以使他 “保持当前保证金贷款的整体 ‘完整’”。

最后,约翰逊预测,特斯拉上海工厂的会计 “严重低估” 了公司的真实成本,并夸大了公司的盈利能力。


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